流动性主动管理服务
我们知道给 DEX 提供流动性会产生无常损失,而你的收入则来自用户交易的手续费,那么就让人好奇,假如我主动对流动性进行管理,提升我的手续费收入,是否可能减少我的无常损失?
首先,可以确定的是,无常损失不可能避免,这是 DEX AMM 模型的定价方式天生的缺陷,它只能被动地依赖套利者来同步与外部世界的价格。套利者的利润,不可能凭空创造 - 只能是流动性提供者的损失。
那么所谓的流动性主动管理服务,不妨看作亡羊补牢。在损失产生后,试图通过多赚手续费把损失挽救一部分回来 - 风险产生后,不会无故消失,你的主动管理,至多也只是把风险转嫁给其他的流动性提供者。交费手续费蛋糕就那么大,你多赚了手续费,就一定有人少赚。而当所有人都用起流动性主动管理服务 - 也就等于没人在用。更惨的是,你此时除了要承担无常损失外,还要被主动管理服务收一笔管理费。是了,当你决定加入 LP 里,你就会陷入一个囚徒困境。
所以我给自己的结论是,不要从事 LP 服务;非要从事,则仅限于稳定币对,比如 USDC/USDT;那么稳定币对是否还需要主动管理服务?我觉得不妨试试 - 在排除项目跑路风险后。