流动性主动管理服务

我们知道给 DEX 提供流动性会产生无常损失，而你的收入则来自用户交易的手续费，那么就让人好奇，假如我主动对流动性进行管理，提升我的手续费收入，是否可能减少我的无常损失？

首先，可以确定的是，无常损失不可能避免，这是 DEX AMM 模型的定价方式天生的缺陷，它只能被动地依赖套利者来同步与外部世界的价格。套利者的利润，不可能凭空创造 - 只能是流动性提供者的损失。

那么所谓的流动性主动管理服务，不妨看作亡羊补牢。在损失产生后，试图通过多赚手续费把损失挽救一部分回来 - 风险产生后，不会无故消失，你的主动管理，至多也只是把风险转嫁给其他的流动性提供者。交费手续费蛋糕就那么大，你多赚了手续费，就一定有人少赚。而当所有人都用起流动性主动管理服务 - 也就等于没人在用。更惨的是，你此时除了要承担无常损失外，还要被主动管理服务收一笔管理费。是了，当你决定加入 LP 里，你就会陷入一个囚徒困境。

所以我给自己的结论是，不要从事 LP 服务；非要从事，则仅限于稳定币对，比如 USDC/USDT；那么稳定币对是否还需要主动管理服务？我觉得不妨试试 - 在排除项目跑路风险后。